中国兵器工业集团公司2009年度第一期短期融资券跟踪评级报告

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2018-10-14

  注:1、2006年财务数据根据旧会计准则编制;  2、2009年上半年数据未经审计,且未包含现金流量表补充资料及其他附注信息。   基本观点  2009年中国兵器工业集团公司(以下简称“兵器工业集团”或“集团公司”)在有利的外部环境下,行业地位、技术优势进一步显现,主营业务不断发展,盈利能力持续增强。

同时,中诚信国际关注未来资源整合、产品结构调整以及国际环境的变化对集团公司的影响。 综上,中诚信国际维持中国兵器工业集团公司2009年度第一期的信用等级A-1和主体级别AAA,评级展望为稳定。   优势  有利的外部环境。 2009年3月,十一届全国人大通过的预算草案中2009年国防支出为4729亿元,增加627亿元,增长%,国防投入的较快增长为集团公司军品业务增长提供了广阔空间。   战略重要性和垄断地位。 兵器工业集团是中国最大的武器装备制造企业之一,垄断程度较高,实力雄厚,同时,凭借长期以来积累的特殊技术优势,按照军用技术民用化的经营战略,在部分民品领域形成技术垄断,并占领了大部分相关市场份额。

  盈利能力持续增强。 2008年集团公司的营业总收入和净利润持续增长,增幅分别达%和%,盈利空间不断扩大,盈利能力持续增强,对其偿债能力构成有力支持。

  较强的获现能力。

由于客户具有较高的信用水平,集团公司获现能力指标一直处于较高水平,2008年收现比为,实现经营活动净现金流亿元,经营活动获取现金的能力较强。   关注  全球贸易额下滑。 全球贸易在经济危机的影响下急剧下滑,世界贸易组织预测2009年全球贸易额将下降10%。

集团公司对外贸易业务量较大,出口业务受到一定冲击。

  面临深化整合压力。

尽管集团公司已经采取了较大力度进行资源整合,但其下属企业和民品产品数量较多,民品面临的市场竞争比较激烈,在资源整合以及产品结构调整等方面短期内面临的难度较大。

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